“黄金钱包的合规难题”

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在监管指出网络理财混乱后，北京商报记者在最近的调查中发现，网金理财平台的金钱包还在发行债权定期委托产品。 平台方面回应称，该产品未违反29号文，称企业将分别设立新的p2p主体，用完全合规的产品替换这类定期产品。 但专家表示，该产品基础资产不确定，交易资金流向不明，存在较大不匹配，但黄金理财平台在领域处于监管真空地带，因此平台仍有一定的侥幸心理。

发行改变金融的产品

在互联网金融风险专项整治工作指导组办公室发布了《关于网络加大理财业务整治力度和开展检测工作的通知》(以下简称《29号文》)，网络资源管理混乱，部分平台出现牌照 北京商报记者在最近的调查中发现，网金理财平台的黄金钱包仍是发行债权的定期委托产品。

北京商报记者观察到，金钱包app上存在“安心计划”产品。 产品收益为7%-12%，期限分为30天、90天、180天、365天。 其中《无忧计划30天——新手专享》的产品简介显示，该产品与黄金钱包新客户推出的定期稳健的产品相比，增收后的目标收益率为12%，每期发售总额为1000万元，购买金额为100元，从未重复还款。

仔细一看，这个产品和网络贷款产品没有太大差别。 在收益来源中，黄金钱包表示:“安心计划是推出黄金钱包的固定期间自动出借匹配服务。 你的借款是中介的方法，把你的贷款诉求和借款人的借款诉求智能地匹配起来。 您的资金将通过您的批准直接借给符合您期望的贷款期限和利率偏好的多个类别、分散在小额贷款标的。 金钱包底部的个人借款标的来自闪银特异性、美丽分期、手机贷款、溢美金融、美利金融、金宝等高质量资产服务端，借款类型有场景的医美、珠宝、游戏等费用分期、小额个人贷款、黄金珠宝小公司经

据了解，北京商报记者购买金钱包的“安心计划30天——新手专用享”中，需要与金钱包签订“金钱包导向(委托)投资管理协议”。 另外，电子合同中没有公开具体项目的资金流向，在交易中没有看到银行存款管理的迹象。 另外，资产管理产品中“月升息”、“金涨”、“金看落”的产品也是方向性委托类产品。 具体来说，金价上涨和黄金下跌的历史为年化收益6%-12%，每期发售金额200万元，结合上海期货交易所的au1806价格，从100元开始投入，投资期30天。 点击后，您将看到此类产品需要签署“定向(委托)投资管理合同”。

一位互金领域的资深专家直言，金钱包不是p2p，也不是银行、保险、证券、基金等持卡机构，这种筹资行为只能理解为变相发行理财产品。

涉嫌违反第29号文

官网显示，金钱包是软银中国投资的互联网黄金投资、资费平台，目前上线app和网站端服务，年12月，运营主体为北京盈余杨互联网科技有限企业，主要面向普通客户和投资者“低价

多位互金领域专家向北京商报记者表示，“无忧计划”产品其实与监管打击的互联网理财产品相似。

4月初互金整顿发行的29号文指出，通过网络开展理财业务的本质是理财业务，理财业务作为金融业务，是特许经营业务，必须纳入金融监管。 未经许可，不得依靠网络公开发行、销售理财产品。 “定向委托计划”、“定向融资计划”、“理财计划”、“理财计划”、“收益权转让”等基于网络发行销售物料管理产品的公开募集资金行为，应当确定为非法金融活动，具体为非法集资、非法吸收公众存款。

网贷之家研究员苏筱芶认为，29号文的发布堵塞了网贷平台的迂回产品，但黄金理财平台仍处于监管真空的状态，这为违规资产的嫁接和风险转移提供了通道 一点黄金平台通过混业经营的方法公布了债权目标，但没有纳入监管体系，有一定的真空状态，有合规的“规则”，对黄金理财平台来说没有具体的指示对象。

关于金钱包是否有相关金融牌照，“放心计划”等产品是否违反29号文的规定，金钱包在回答北京商报记者时表示，目前金钱包有“定向委托计划”、“定向融资计划”、“理财计划”、“

金钱包表示，企业独立设立新的主体，开设完全合规的p2p平台，取得整改检查通知，与监管部门保持密切的信息表达，去年年初也实现了完全的银行存款管理，目标是首次备案通过。 到6月为止，公司将按计划应对黄金钱包、老客户的新闻流量、同期合规性的新平台，实现合规性。 从战术和资源上看，企业没有用黄金钱包app对现有产品进行大规模改造，届时现有产品将直接被合规产品取代。 关于新的p2p平台名称，由黄金钱包方表示，不容易公开。

黄金产品合规性的疑问

除定期资产管理产品外，钱包和投资类产品还包括“流转金”、“箱底金”、“特价金365天”。

据《北京商报》记者介绍，使用手机注册、绑定身份证、银行卡后，“流动黄金”产品购买的黄金品种为上海黄金交易所au99.99现货黄金，利润构成为1.06%利率利润+黄金价格波动利润。 购买时，需要与黄金钱包签订“黄金钱包流动金购买合同”。

金钱包表示，金钱包通过北京银行在上海黄金交易所开设了黄金交易账户，为投资者进行了实物黄金买卖操作。 钱包客户购买的黄金按照客户选择的出借期限离开贷款公司。 主要包括中国黄金、老凤祥、周大生等企业品牌的终端零售店。 公司按照约定期限支付客户的利息，金钱包从中收取服务费用。

据不完全统计，目前领域类有20多个平台建立了类似黄金理财的平台。 北京真律师事务所律师王德怡指出，这类黄金理财平台是黄金销售和回购的游戏，与黄金交易平台没有实质区别。 这样的黄金理财平台未取得合法经营资格，交易品种、交易规则自行设立。 此外，此类交易的交易资金未依法进行第三方存款管理，客户资金被挪用，投资者的交易安全得不到较为有效的保证。 这种黄金平台本质上是黄金的物理属性，是根据黄金产品的市场特点设计的金融产品，其运营必须在监管范围内进行。

据不愿具名的资深相关人士介绍，互联网黄金理财平台按业务模式大致分为三类。 一是购买黄金etf基金，只要有基金的销售牌照就可以合法经营。 二是配置实物黄金和货币基金，将黄金实物和基金捆绑到新的理财产品中，存在合规性缺陷。 第三个是黄金大师，这三个合规性呈减少趋势。 “黄金管理平台”的业务流程一般分为三个环节，一是客户委托平台购买黄金，二是客户委托平台托管黄金，三是平台“合理” 每一步看起来都“无法禁止”，但与钱庄的模式不同，黄金主机本身就是“黄金池”，如果平台不购买黄金而是自己支付利息，将会非法吸收公共存款。

王德怡进一步强调，此类交易的交易资金没有依法进行第三方存款管理，存在客户资金被挪用，投资者的交易安全无法得到较有效保证的风险。 这种黄金平台本质上是黄金的物理属性，是根据黄金产品的市场特点设计的金融产品，其运营必须在监管范围内进行。

领域需要监管

黄金理财产品是在互联网+时代举办的，创新模式为投资者降低了投资黄金门槛，但不少业内人士向北京商报记者表示，黄金理财平台也游走在监管的边缘，刷边球进行监管套利。 黄金主机的业务流程有太多不透明之处。 平台是否真的购买了黄金，投资者无法知道，如果借钱的公司变得无力或不愿按期还钱，投资者的权益就不会得到太多切实有效的保障。

苏筱支持强调，对投资者来说，基础资产不确定，交易资金流向不明确，以前野蛮生长时间p2p平台的类似风险，如平台发布伪标、资金外逃的可能性较高。 实际上，这类平台的一部分有问题，投资者很难，没有维权。 但由于黄金理财平台规模小，这些问题尚未引起有关部门的重视。

苏筱莱进一步指出，目前互联网黄金理财平台还没有确定的监管依据，有根据就可以判定是否合规。 监管尚未确定，但目前黄金理财平台面临合规第一步，应该是新闻披露，特别是嵌套债权类资产的，要充分披露基础资产，向投资者揭示资产特征，电子合同中不明确借款者及其资质

金钱包方面表示，作为领域第一大业主，互联网黄金投资平台与监管部门保持密切的信息表达，积极推动互联网黄金监管落地。 据悉，网络黄金监管隶属于人民银行，由专属部门负责，发布网络黄金专项监管。 黄金钱包还向监管部门提供了相关建议。 包括银行存款、出借公司、标的金额标准、披露标准、购汇渠道标准、相关行业牌照的推广工作。 北京商报记者向央行方面发送了采访大纲，发布消息时尚未收到回复。

北京商报金融调查组

(责任:蔡情)