“中国人寿再度增持万达新闻背后：险资举牌潮又起”

本篇文章3265字，读完约8分钟

中国人寿再次加息万达新闻背后的危资举牌潮，又发了大财长期持股成为新趋势

万达新闻8月6日晚宣布，当天，中国人寿通过二级市场增持企业股238300股。 此次权益变动完成后，中国人寿及其一致行动者持有万达新闻股份的比例超过10%。

据中国保险领域协会官网消息，截至去年10月，已有10起保险投资案例。 据拆解者称，该轮举牌与年、年的危险资本举牌潮有很大不同。 目前信用卡的主角是以国寿、平安为主的大型保险企业，在资金来源上也很少见到万能保险账户的身影。 此外，该轮牌多通过协议转让、参与定增、基础投资等方法实现，前一轮的危险资金和二级市场竞价交易有所不同。

拆卡者认为，对保险企业来说，2019年下半年可能会迎来更密集的挂牌期。 未来，在新会计准则的利润平滑压力下，危险资金波动小，更青睐高股利板块和个股，危险资金长时间集中持股呈新趋势。

危险的资金举牌退潮

据中国保险领域协会官网消息，近日，平安人寿和中国人寿相继向一点上市公司挂牌。 其中，中国人寿通过沪港通从港股二级市场购入中广核电力800万股，平安人寿投资85.97亿港元受让中国金茂17.87亿股。

8月1日，中国人寿宣布其加息，列举港股上市公司中广核电力。 中国人寿通过沪港通从港股二级市场购买中广核电力800万股。 此次交易前，中国人寿持有中广核电力4.906%的股份，交易后持股比例上升至4.977%。 再加上相关人士国寿富兰克林0.041%的持股，中国人寿及其一致行动者合计持股达到5.019%。 中国人寿表示，此次购买中广核电力h股的资金来源为责任准备金，将这笔投资纳入股权投资管理。

平安人寿7月30日宣布，委托平安资管香港、中化香港和中国金茂签署《销售和认购协议》，每股4.8106港元，共现金85.97亿港元，受让17.87亿股中国金茂股份。 此次协议受让股占中国金茂迄今发行总股的15.42%，交易扩大后占股的15.2%。 交易完成后，平安人寿及相关人士共持有中国金茂17.90亿股，占交易扩大后总股本的15.22%。 平安人寿表示，此次购买中国金茂的资金来源于保险资金，中国在金茂的投资将根据股票投资进行管理。

根据相关规定，挂牌是指投资者持有一家上市公司发行的一定比例的股份，一般达到5%的，应当在3日内通知该上市公司并公告，履行相关法律规定的义务。

拆船者表示，从时间上看，这场危险资本上涨潮的起点始于去年10月。 年10月，银保监会发布《关于保险理财企业设立专业产品若干事项的通知》，明确保险理财企业设立专业产品，发挥保险资金长期稳健的投资特点，化解上市企业持股流动性风险，为高质量上市企业和民营企业提供长期融资支持。

在监管部门不断鼓励危险资金进入股市的情况下，许多危险企业开始挂牌上市。 据中国保险领域协会官网消息，截至去年10月，已有10起保险投资案例。

具体来说，年10月14日，华安保险和特华投资控股公司通过协议转让的方法，以现金5.63亿元受让1.76亿股精达股份的股份。

年11月2日，百年人寿收到科源注销后分配的嘉泽新能9830.59万股，占上市公司股东权益总额的5.0857%。 百年人寿对嘉泽新能持股额的一些变化，此前为投资科源股，科源注销后持有的嘉泽新能股按科源原股东账户比例分配，未进行实际资金交易。

年11月29日，华夏人寿通过协商转让了卡凯撒的旅行，完成了转让者登记。

年11月30日，国寿资产及其一致行动者以大宗交易的形式，以现金购买通威股份公开发行的非限制性销售流通股7397.63万股。

年12月14日-年12月19日，华夏人寿在二级市场集合竞价交易中列举了该洲电子。

从今年开始，将开启“购买”模式的是平安、国寿的大型保险公司。 今年2月11日，平安人寿和相关人士通过协议转让的方法增收华夏幸福1.71亿股，完成后中国平安持股比例从19.56%增加到25.5%。

4月26日，国寿集团参与申万宏源H股ipo，通过qdii账户现金认购H股1.73亿股。

6月23日，中国人寿及其一致行动者试图通过协议转让受让方万达新闻5500万股，但这笔交易最终未能达成。

万达新闻8月6日晚宣布，当天，中国人寿通过二级市场增持企业股238300股。 此次权益变动完成后，中国人寿及其一致行动者持有万达新闻股份的比例超过10%。

两次牌潮相差很大

国寿、平安的举牌行动引起了市场对危险资金的关注。 年前后，保险企业挂牌上市企业曾成为行业内外热议的焦点之一，但目前的保险资金挂牌潮与上一个挂牌大不相同。

从挂牌的保险企业来看，挂牌的主角是以国寿、平安为主的大型保险企业，而年牌潮的主角是以销售万能保险产品为主的中小规模保险企业，属于激进投资者，大型保险企业很少参与。

从资金来源来看，年、年卡潮中的资金来源多为万能保险，但本轮保险资金挂牌的资金来源已不见万能保险账户的身影。 例如，用于国寿举牌万达新闻的资金来自困顿专业产品“国寿资产-凤凰系列专业产品”向合格投资者募集的资金，国寿集团参与申万宏源h股ipo基础投资的资金来自保险责任准备金，平安购买中国夏幸福的资金在寿险之前就通过账户购买。

从并购方法来看，本轮危险资本的举牌多通过协议转让、参股定增、基础投资等方法实现，与上一轮危险资本在二级市场竞价交易中，争夺企业控制权也不尽相同。

我喜欢波动小、分红高的股票

对于被危险资金提牌的上市公司来说，用危险资金提牌通常会对市场资金流造成一定的诱惑。 一家大型保险企业的相关人士表示，“短期内，随着保险资金作为市场重要参与者的流动变化，上市公司的股价、成交量等市场特征指标发生变动。 一旦风险投资者触及上市公司的上市线，上市公司发布公告后，游资和个人投资者跟风买入上市股票，可能加剧股价波动，引发成交量进一步扩大。 ”。

值得注意的是，下半年可能会迎来更加密集的危险资金挂牌期。 申万宏源分解师马鲵鹏认为，受益于利润丰厚的因素，上市保险企业半年业绩将大幅增长。 其中上市保险企业半年投资收益同比改善。 在良好的资金预期下，下半年各大保险企业进行长时间股权投资的可能性进一步增大。

保险公司关注那些目标吗？ 中国证券报记者在采访中获悉，保险企业关注的焦点波动小，集中在高股息大盘蓝筹股，银行股和地产股特别受危险资本欢迎。

拆股人表示，风险资本对银行股和地产股的偏好，背后的逻辑主要是新会计准则下，权益资产的变动将扩大。 因为这个利润稳定，高分红的银行股和地产股成为危险企业平滑利润的首选。

据天风证券研报报道，新会计准则于2021年1月1日晚正式执行。 新标准将金融资产从4类改为3类。 的分类中，“可出售的金融资产”介于利润调整空之间。 因为按照这个旧标准，危险企业可以出售金融资产的比例很高。 新标准实施后，资本资产将没有可出售的金融资产帐户。 新旧标准切换时，对保险企业当期利润有明显影响。 因为这家保险企业会选择提高利润稳定性、高分红资产的配置力度。 此外，根据新准则，长期资本投资可以指定为非交易金融资产( fvoci )，只有股息收益计入损益表。 因为这家保险公司有可能增加长期股票投资的资产。

中信投拆师赵然表示，从目前保险机构重仓股的情况看，重仓领域主要集中在非银、银行、房地产、生物医药、家用家电、食品饮料、电气设备、化工行业，这些领域重仓股市值百亿元以上，总占有率超过90%， 保险资金占其他各行业持股市值的比例较小，重仓股市值不足100亿，合计不足10%。

赵然表示，保险机构近年来稳步加息银行、地产股，占a股流通市值的比重越来越大，2019年一季度大幅加息2个板块的1股。 预计未来在新标准利润平滑的压力下，危险资金将更喜欢这些波动小、高利息的板块和个股。 保险资金大量集中在长时间持有高分红、低估值蓝筹股的趋势越来越明显。 高股利大规模长期持股战略已经付诸实践，危险资金大规模集中长期持股呈新趋势。

(责任:蒋栎润)

打开微信，点击下方的“发现”，采用“扫描”，就可以将网页分享给我的WeChat的力矩。