“降低实体经济融资价钱出实招”

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最近，中国人民银行发布公告，宣布改革完全最优优惠贷款利率( lpr ) ( lpr )形成机制。 国务院例行政策吹风会于8月20日召开，当天中国人民银行向全国银行间同业拆借中心首次发布的关于降低新lpr和实际利率水平的政策情况进行了介绍。 业内人士指出，此次改革将有助于完善lpr形成机制，提高利率传导效率，促进越来越多的信贷资源向中小和民营公司配置，缓解中小公司融资难的融资贵问题。

比原基准利率下降10个基点

lpr定价机制是我国推进利率市场化的重要基础性制度安排。 据中国人民银行副总裁刘国强介绍，新一年期lpr为4.25%，比以往基准利率下降10BP (基点)，5年期以上lpr为4.85%。 “此次lpr形成机制改革从提高lpr市场化程度、推进银行lpr运营、打破贷款利率的隐性下限三个方面考虑。 ”刘国强说。

新的lpr形成机制改革主要有以下几个方面的变化:一是将lpr用公开市场操作利率加分形成的方法变更报价，其中公开市场操作利率主要指中期贷款便利利率。 中期借款便利期限以一年期为主，反映了银行平均边际资金价格，新增幅度主要取决于各行自有资金价格、市场供求、风险溢价等因素，由此lpr报价市场化和灵活性明显提高。 二是在原有一年期一个期限品种的基础上，增加五年期以上的期限品种。 三是报价行在原10家全国银行的基础上扩大到18家。四是报价频率从原每日报价改为月度报价。

刘国强此次宣布了新的lpr形成机制，以推进利率市场化改革。 阐述了各报价行基于市场化大致报价，银行参考lpr自主定价，有助于疏通货币政策传导机制，提高市场配置资源效率，降低公司融资价格。

处理小型微型公司的融资很难融资

今年的政府工作报告建议年内降低中小企业贷款综合融资价格1个百分点，国有大型商业银行在中小企业贷款方面必须增长30%以上。 中国银行保险监督管理委员会副主席周亮指出，实施新lpr有利于降低公司特别是民营和中小企业的融资价格，实现全年降价目标没有问题。

截至今年上半年，全国微型公司贷款余额达到35.6万亿元，其中普惠性微型公司贷款余额10.7万亿元，增速达到14.27%。 上半年，新发行的普惠微公司贷款利率为6.82%，比年平均利率水平下降0.58个百分点。 “另外，通过稍稍减免融资的相关费用，融资价格下降了0.57个百分点。 两者加在一起，微型公司融资综合价格下降超过1个百分点，逐步实现了这个目标。 ”。 周亮说。

周亮表示，目前中国仍存在贷款基准利率与市场利率并存的“利率双轨”问题，影响货币政策较为有效。 此次改革将推动整个lpr形成机制促进贷款利率“两轨合一”，提高利率传导效率，推动实体经济融资价格下降。

“血液流动顺畅，资金流动不要停在某个池子里动，让这些毛细血管疏通是很重要的。 ”周亮说:“下一步，我们将继续加强监管审查，推动银行对民营和中小企业比较有效的融资诉求，与有关方面合作，提高信贷供给，降低融资价格，努力处理融资难的融资贵问题。”

使金融和实体经济良性互动

“利率市场化改革就像‘修建水道’，目的是使水流更畅通，使水更高效准确地流向农田地头，但水的大小还是要看闸门。 ”刘国强说，“利率市场化改革有助于提高货币政策的效果，但不能代替货币政策，也不能代替其他政策。 下一阶段，中国人民银行将会同有关部门，发挥政策配合力度，综合采取多种措施，切实降低公司综合融资价格，缓解中小公司、民营公司融资难问题。 ”。

市场人士认为，如果存款利率不变，贷款利率下降，银行利差缩小，有可能对商业银行产生不良影响。 对此，刘国强表示，短期内银行息差将下降，影响银行利润，但从长远来看，新的lpr机制有利于促进金融和实体经济良性循环、健康快速发展，有利于银行、实体经济。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰指出，未来央行将指导市场利率定价自律机制，加强存款利率自律管理，维护市场竞争秩序，稳定银行债端价格，建设有利于银行持续快速发展的条件。

“金融归根到底是服务业，离开实体经济金融业将是无源之水、无本之木”刘国强指出，从长远来看，银行是服务业，银行依靠实体经济，如果实体经济融资价格下降，银行的服务对象将增加。 实体经济融资价格下降，快速发展好转，银行信用不良率下降，信用质量提高。 “这就是我们希望的金融和实体经济良性循环、健康快速发展，长远来看是有利的。 ”。